机构推荐周四10大金股具有爆发潜力

机构推荐：周四10大金股具有爆发潜力

1、中茵股分(600745)：100控股闻泰通讯剥离地产完全转型

公司发布重大资产置换与资产购买暨关联交易预案。第一，中茵股分拟将其持有的连云港中茵70股权、昆山泰莱60股权、昆山酒店100股权、中茵商管100股权、江苏中茵100股权、苏州皇冠100股权和徐州中茵3.8股权作为置出资产，预闻天下持有的闻泰通讯20.77股权进行置换。第二，中茵股分及其下属的子公司拟以现金方式购买Wingtech持有的闻泰通讯23.92股分和CHL持有的闻泰通讯4.31股分。加上之前收购的闻泰通讯51股权，本次置换和购买后，中茵股分将具有闻泰通讯100股权。

100控股闻泰通讯 剥离地产，转型动作坚定。立足终端，向云计算和大数据延伸。互联 ，加智能家居和智能医疗。

公司是房地产公司转型互联 大健康投资标的，看好公司获得闻泰100股权剥离地产后完全转型的重新估值。依照闻泰通讯15/16/17年分别2.1亿/3.2亿/4.5亿净利润事迹许诺，结合公司转型高估值企业，保持“强烈推荐”评级。(民生证券李晶霍甲朱辰喆徐紫薇)2、隆鑫通用(603766)：中长期看好农业植保无人机龙头

轻型发动机龙头，主业仍将保持稳健增长：公司是我国轻型发动机龙头，涵盖摩托车、通机、农机等产品，海外业务收入占比50，预计收入未来仍将保持稳健增长。公司2014年以来积极转型无人机和新能源车(低速电动车)业务，新能源车现已开始贡献事迹，预计2016年无人机业务将开始大幅贡献事迹。

农业植保无人机龙头：专注植保服务大市场，技术 渠道占先机认为，我国的无人机技术正处于快速发展期。植保无人机无需专用起降机场，旋翼产生的向下气流有助于增加雾流对作物的穿透性，防治效果高。另外，电动无人直升机喷洒技术采取喷雾喷洒方式可勤俭50的农药，勤俭90的用水量，有效下降资源本钱。在巡查、搜救、农业植保等领域运用前景广阔，市场空间超千亿。

植保无人机产业最大市场在于植保服务，假定我国18亿亩农田每一年需要3次农药喷洒，无人机的渗透率是30，每亩喷洒价格是，植保服务市场是200亿-400亿。公司专注服务大市场，技术和渠道资源深厚。3大核心零部件实现自产，整机和植保技术软硬结合。同时，植保服务与原有农业机械和农业信息化业务的渠道堆叠度高。预计公司植保服务收入利润有望大幅超预期。

低速电动车：技术立身，渠道护航，政策支持有望超预期低速电动车是未来又一个千亿市场，正值市场爆发期。目前市场鱼龙混杂，规范政策呼之欲出。丽驰从零部件到整车技术积累深厚，凭仗隆鑫资金和渠道支持，将充分受益行业规范政策出台，进一步扩大市占率。同时积极布局后市场，实现农村包围城市。预计2016年国家层面支持政策有望超预期。

盈利预测与估值：预计公司2015/16/17年的EPS为0.90，1.05，1.25，对应PE24/20/17X。公司目前估值未充分反应公司转型业务的估值，中期长时间看无人机和低速电动车等新业务将对公司带来延续积极影响，公司作为“无人机”优良标的和“低速电动车”稀缺标的，赐与“买入”评级。(东吴证券陈显帆周尔双黄海方)1、中茵股分(600745)：100控股闻泰通讯剥离地产完全转型

公司发布重大资产置白癜风能彻底治好吗换与资产购买暨关联交易预案。第一，中茵股分拟将其持有的连云港中茵70股权、昆山泰莱60股权、昆山酒店100股权、中茵商管100股权、江苏中茵100股权、苏州皇冠100股权和徐州中茵3.8股权作为置出资产，预闻天下持有的闻泰通讯20.77股权进行置换。第二，中茵股分及其下属的子公司拟以现金方式购买Wingtech持有的闻泰通讯23.92股分和CHL持有的闻泰通讯4.31股分。加上之前收购的闻泰通讯51股权，本次置换和购买后，中茵股分将具有闻泰通讯100股权。

100控股闻泰通讯 剥离地产，转型动作坚定。立足终端，向云计算和大数据延伸。互联 ，加智能家居和智能医疗。

公司是房地产公司转型互联 大健康投资标的，看好公司获得闻泰100股权剥离地产后完全转型的重新估值。依照闻泰通讯15/16/17年分别2.1亿/3.2亿/4.5亿净利润事迹许诺，结合公司转型高估值企业，保持“强烈推荐”评级。(民生证券李晶霍甲朱辰喆徐紫薇)2、隆鑫通用(603766)：中长期看好农业植保无人机龙头

轻型发动机龙头，主业仍将保持稳健增长：公司是我国轻型发动机龙头，涵盖摩托车、通机、农机等产品，海外业务收入占比50，预计收入未来仍将保持稳健增长。公司2014年以来积极转型无人机和新能源车(低速电动车)业务，新能源车现已开始贡献事迹，预计2016年无人机业务将开始大幅贡献事迹。

农业植保无人机龙头：专注植保服务大市场，技术 渠道占先机认为，我国的无人机技术正处于快速发展期。植保无人机无需专用起降机场，旋翼产生的向下气流有助于增加雾流对作物的穿透性，防治效果高。另外，电动无人直升机喷洒技术采取喷雾喷洒方式可勤俭50的农药，勤俭90的用水量，有效下降资源本钱。在巡查、搜救、农业植保等领域运用前景广阔，市场空间超千亿。

植保无人机产业最大市场在于植保服务，假定我国18亿亩农田每一年需要3次农药喷洒，无人机的渗透率是30，每亩喷洒价格是，植保服务市场是200亿-400亿。公司专注服务大市场，技术和渠道资源深厚。3大核心零部件实现自产，整机和植保技术软硬结合。同时，植保服务与原有农业机械和农业信息化业务的渠道堆叠度高。预计公司植保服务收入利润有望大幅超预期。

低速电动车：技术立身，渠道护航，政策支持有望超预期低速电动车是未来又一个千亿市场，正值市场爆发期。目前市场鱼龙混杂，规范政策呼之欲出。丽驰从零部件到整车技术积累深厚，凭仗隆鑫资金和渠道支持，将充分受益行业规范政策出台，进一步扩大市占率。同时积极布局后市场，实现农村包围城市。预计2016年国家层面支持政策有望超预期。

盈利预测与估值：预计公司2015/16/17年的EPS为0.90，1.05，1.25，对应PE24/20/17X。公司目前估值未充分反应公司转型业务的估值，中期长时间看无人机和低速电动车等新业务将对公司带来延续积极影响，公司作为“无人机”优良标的和“低速电动车”稀缺标的，赐与“买入”评级。(东吴证券陈显帆周尔双黄海方)5、华域汽车(600741)：全球最大内饰公司整合初成国际化战略延续兑现

公司公布新内饰公司落成：截至11月30日，延锋与江森已完成双方17个国家或地区的主要生产(含研发)的基地的资产交割，全部纳入新合资公司，新公司更名为“延锋汽车内饰系统有限公司”。

简评：资产交割完成/人员过渡平顺，国际化战略走出重要一步新公司是延锋与江森内饰业务的唯一平台(江森未整合进合资公司的业务将逐步关停)，双方在管理/研发架构上已完成初步整合(建立了以上海为中心的全球管理/研发体系)，明年总收入范围500亿左右，其中海外业务收入200亿 ，预计今年对华域盈利影响中性，后续整合效应体现(国外的降本增效)，将逐步增厚事迹。

伴随着合资公司成立，“延锋汽车内饰”将成为全球内饰行业中区域布局/客户结构最平衡、范围最大(收入是第二/三名佛吉亚/安通林的150 )的公司，新公司将进一步整合双方优势资源开辟全球市场，预计未来几年收入将实现的增长，为公司贡献新利润增长点(在内需微增长背景下意义更大)；

同时，本次整合也让公司积累了较丰富的跨国并购经验，为公司未来推动国际化战略奠定了良好基础(目标至2020年海外业务收入占汇总收入30，达800亿左右).

受益于行业复苏，预计Q4收入/利润增速较Q3将明显改良10月乘用车行业同比增13，核心客户上汽团体产量也恢复到7的增长，目前华域定单/销售态势较好，且去年Q4盈利基数相对低(一次性费用较高，乾通重组/江森内饰合并产生中介费用，税后影响2亿 )，预计公司Q4收入/盈利增速将有较明显改良。

投资建议：随着延锋内饰初步整合完成及定增计划的顺利推动，预计公司将加大力度打造另外几块核心业务(底盘、新能源驱动、主动安全)，非常看好公司业务转型方向及长时间发展前景，保持公司年EPS1.82、2.00、2.10预测，保持“买入”评级，目标价20。(中信建投陈政许宏图)6、天赐材料(002709)：电解液龙头继续扩大锂盐产能行业地位不可撼动

2000吨六氟磷酸锂项目启动，电解质也将成为全球龙头：天赐材本日发布公告，将以九江天赐为主体，自筹资金1.26亿投建2000吨固体6氟磷酸锂产线。该项目计划2015年12月启动，2016年5月开始建设，2017年6月试生产。公司现有2000吨固体和6000吨液体6氟磷酸锂产能，折合约为4000吨固体产能，对应电解液产能3.2万吨。新的项目如果顺利落地，公司总计6000吨固体产能将位居全球前列。

们在行业报告里已有测算，由于动力锂电拉动原材料需求，加上6氟磷酸锂扩产周期最少一年，从2015年4季度开始将迎来供需逆转，2016年存在刚性缺口。产业链调研反馈，小客户提货价格到达22万/吨，到12月底均价有望到达20万/吨，较年初增长150，同时电解液价格也将进一步提升。天赐材料今年出货量约为13000吨，明年可能超过2.2万吨，全球电解液龙头地位毋容臵疑。公司自产6氟磷酸锂，本钱优势巨大，电解液价格的提高将直接拉动毛利率和净利率。

传统业务客户结构国际化，专注精细化学领域：公司个人护理品列近年来保持稳定增长，客户结构逐步优化，目前已是宝洁、联合利华在国内最主要的供应商之一，并将公司产品运用在全球市场。依托优良的研发与工程结合能力，公司将在精细化学范围内不断升级和丰富产品，并向其他应用领域拓展。

投资建议：买入-A投资评级，12个月目标价92.3。预计：司2015年-2017年的净利润分别为0.84亿、2.96亿、3.45亿，成长性突出；给予买入-A投资评级，12个月目标价为92.3。(安信证券黄守宏)7、爱尔眼科(300015)：进军香港市场建立国际化里程碑

事件：公司公告全资子公司香港爱尔拟以2.1亿港币的价格收购股权资产，其：中1.82亿港币收购亚洲医疗集团有限公司100的股权，3000万港币用于亚洲医疗集团有限公司收购亚洲护眼有限公司20的股分。收购完成后，香港爱尔将持有亚洲医疗团体100股权，亚洲医疗团体将持有亚洲医疗服务香港有限公司80和亚洲护眼有限公司85的股权。

并购标的为香港优秀眼科医疗资产。亚洲医疗团体控股亚洲医疗服务香港公司和亚洲护眼有限公司，提供包括基础眼视光业务和先进的近视医治手术，2014年收入范围为1.2亿港币。其中亚洲医疗服务香港公司在香港具有2家眼科诊所，主要提供激光矫视、白内障医治等手术服务，其知名度和业务量均居于香港领先地位；亚洲护眼公司主要提供全面(包括眼面眼底)专业眼检及医学配镜服务，是香港著名的基础眼检查和医学视光中心，目前已在香港具有5家眼科检查及医学视光中心。

国际化战略增加新增长动力，境内外联动提升市场竞争力。认为此次并购开启了公司境外并购的先河，在以下两个方面体现出积极意义：1)为公司增长增加新动力。经过前期的医院布局，目前公司的境内市场已保持较安稳的高速增长，此次并购意味着公司已启动国际化战略，境外市场的征战将为公司打开新的增长空间。此次并购将为公司国际化发展提供广泛的经验，为今后成功加快海外布局打下坚实基础。2)深港联动，提升华南地区品牌知名度和市占率。深圳爱尔建于2013年，覆盖眼科全科，目前具有10余个主任及副主任医师，认为未来标的公司将与深圳爱尔进行患者、技术、医师等资源的有机联动，有助于加快提升公司在华南和香港市场的品牌知名度和市场占有率。

鉴戒标的公司“诊所模式”，迅速做大做强视光业务。香港、美国等地的眼科医疗服务市场分散，以小规模的私人诊所为主，诊所商业模式运营较为成熟。公司目前正在着力发展视光门诊，目前已在长沙、沈阳和长春开设了视光门诊试，认为公司可通过并购有效嫁接境外诊所模式和管理经验，引进香港先进的基础眼检和医学视光配镜体系，进一步完善公司现有视光门诊的发展模式，在提升专业优势的同时实现更快发展。

事迹预测与估值：预计公司年EPS分别为0.45、0.66、1.02，对应PE分别为71倍、48倍、31倍。迎来并购基金项目并表高峰，事迹速将更上一层楼，互联医疗有望成为公司新的增长点，国际化布局将打开新的增长空间，保持“买入”评级。(西南证券朱国广)8、柳州医药(603368)：医院供应链项目延伸综合服务能力加强

事件：公司公告：控股子公司广西南宁柳药与南京第三人民医院签订《战略合作协议》，展开医院供应链延伸服务项目。

经营分析：医院供应链延伸项目陆续展开，叠加物流综合服务能力：公司前期公告拟在广西省内开发家三甲医院和家二甲医白癜风的治疗方法院，实行医院供应链延伸服务，内容包括药品供应链和智能化管理，门诊药房智能化解决方案，药品零库存管理等综合服务，目前前后与十几家医院签订了战略合作协议，正在逐渐从“配送商”往“综合性医药物流服务供应商”转型。

连锁药店扩大，DTC药店加速布局，零售业务增速提升：公司全资子公司桂中大药房直营药店正在向周边城市扩大，今年新增梧州钦州两个核心城市的布局，药房170多家，比2014年新增20多家，并在南京、柳州、桂林3地开设DTC药店，向终端客户提供高值大病药品，截止2015年中期零售业务同比增长32。

非公然增发提升资金实力，并实行员工持股计划：公司拟非公然增发不超过16.5亿，用于医院供应链延伸项目和医疗器械耗材物流配送络建设，同时实行员工持股计划，医药流通企业对资金的要求很高，充裕的资金能够有效加快公司的发展，预计明年上半年完成定增后，公司综合实力将得到加强。

中药饮片基地明年投产：公司募投项目之一南宁中药饮片加工基地一期工程已基本完成，各类中药饮片产能2万吨，预计能够实现5亿产值，目前中药饮片配送在公司的医药配送中占比很小，投产以后新业务拓展将加快。

拓展医疗器械、耗材的物流配送：公司目前业务以药品配送为主，药品品规到达18000多种，基本覆盖了医院的常规药品和新特用药，但医疗器械和高值耗材的配送量很小，正在加速建设医疗器械和耗材的物流配送平台。医疗器械与高值耗材的配送集中度很低，但毛利率水平较高，有助于提升新的盈利增长点。

盈利预测：预计公司年EPS为1.897、2.425和2.867，同比增长25、28和18。

投资建议：公司是广西省内医药流通龙头企业，在省内的竞争优势非常明显，具有丰富的区位资源优势，未来公司将在提升覆盖面的基础上探索各类新的商业模式，如物流延伸服务、第三方物流、电子商务等；看好公司具有的区位资源优势，可拓展的业务领域较多；“买入”评级。(国金证券叶苏李敬雷)9、智光电气(002169)：商业模式逐渐推动用电服务公司再下一城

用电服务公司再下一城：公司公告拟设立东莞智光用电服务有限公司，中公司的控股子公司智光用电投资有限公司出资660万，持股55。此次公司设立东莞智光用电服务有限公司，加快公司在广东省东莞市线下用电服务资源的开辟，为公司提供新的增长点。目前智光电气成立了广州、肇庆、汕头、江门和东莞等用电服务子公司，同时公司还和南方电综合能源有限公司成立子公司，开辟省外的节能服务和综合能源服务，公司能源互联商业模式逐渐推动。

打造节能、运维等能源互联商业模式：在电改的契机下，需求侧的市被打开，公司依托其在南方电的优势资源和节能服务领域的客户积累，Tabl积极展开线下运维的推动，实现电力物业的托管；通过软件平台的推行和良好的服务，通过监测和节能服务为客户提供定期给公道的用电报告，提升用电的安全性和有效性，实现客户粘性，打造节能、运维和售电于一体的能源互联平台。同时，公司的软件平台还可以接入分布式光伏，为客户提供多样化的服务。

收购岭南电缆，增厚利润，加强布局：公司以11.7/股的价格，合计行3700.53万股，收购岭南电缆100股权，交易价格为4.25亿。岭南电缆许诺其年的净利润不低于1.2亿，收购后公司产品线将延伸，全面整合电能控制产品和电能传输产品，打造智能电控制与传输高端产业链，同时构建以能源控制、能源传输、能源服务为特点的能源互联的业务布局。

投资建议：看好公司作为能源服务商在电改契机下的盈利模式，预测：公司EPS分别为0.36/0.58/0.87，成长性凸显；给予买入-A投资评级，12个月目标价40.0，相当于2016年68.9倍市盈率。(安信证券黄守宏)10、益丰药房(603939)：自建外延并购齐头并进事迹成长弹性大

近期，对益丰药房进行了调研，与公司管理层就公司最近经营情况和公司发展方向等方面进行了交换。

调研点评：不断加快自建和外延并购步伐，事迹成长弹性大。截止9月30日，公司门店总数973家，今年新增门店数163家，门店经营总面积14.6万平方米，新增面积2.4万平方米。公司区域开辟以“巩固中南华东、积极拓展全国市场”为发展目标，门店散布于湖南、湖北、上海、浙江、江苏和江西6省市。公司将采取自建和并购齐头并进的方式加快市场扩大速度。随着商务部对提升零售药店连锁化率的推动，和租金和人力本钱的上升，特别是新版GSP认证在药品仓储、运输、药店信息化管理、执业药师配备等方面均提出了更高的要求，单体药店和小型区域连锁药店等低效能药店面临生存危机，为公司提供了良好并购的机会。公司在未来3年内，将力争在现已有布局的6省市完成自建1000家门店，同时以6省市为中心统筹周边省分，实现相当于1000家药房销售范围的并购，届时门店总数将约为现有门店数量的3倍，公司未来事迹成长弹性大。

享新医改政策红利，承接巨大增量市场。城市公立医院改革和分级诊疗制度实行将带动医疗资源的下沉，给零售药店带来新的发展机会。一方面，城市公立医院改革，特别是对“医院药销占比”的严格控制，将推动药品销售从医院分流到社会零售药房；另一方面，未来首诊集中在基层医院，病患资源下沉，目前我国基层医院普遍药房偏小，存在药品不全的问题，处方药外流可能性很大。而且目前基层社区医疗零加成，药房为其本钱端，基层医院有动机将药房外包或托管出去。公司正积极探索承接医院处方外流与社区卫生中心等基层机构的合作模式，迎接新医改“医药分开”带来的零售药店新的发展机会。

布局上游诊疗，打造“诊疗 购药”一站式服务。益丰药房在大中型门店开始试点开设中西医综合门诊部，不排除公司未来将采取CVS1分钟快捷诊所模式，在大中型药店推行开设便利诊所，提供“诊疗 购药”一站式服务，带动药店客流量和药品销售量。盈利预测和评级。公司不断加快自建和外延并购步伐，未来事迹成长弹性大，看好公司布局华中华东6省，受益于新医改“医药分开”带来的红利，和公司布局上游诊疗模式探索对药店事迹的带动作用。预计公司年EPS分别为0.54、0.68和0.87。首次覆盖，给予“买入”评级。(国海证券谭倩)(责任：DF064)