必读除了铁矿石2016还有那些商品涨的

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摘要：今年大宗商品有望创下七年来最佳表现，其中工业商品领涨，完全逆转了去年的下跌颓势。许多去年表现糟糕的大宗商品成为了今年最强的品种，其中，铁矿石、锌以及天然气是今年表现最佳的商品。

今年大宗商品有望创下七年来最佳表现，其中工业商品领涨，完全逆转了去年的下跌颓势。

许多去年表现糟糕的大宗商品成为了今年最强的品种，其中，铁矿石、锌以及天然气是今年表现最佳的商品。

目前，铁矿石的价格较年初已经翻倍，而去年同期却下跌46%左右。铜涨了22%，去年下跌24%；钯金今年涨超29%，几乎等于去年的跌幅。

布伦特原油反弹了46%，黄金涨了8%，去年下跌10.5%，收复去年大部分跌势。

SchroderCommodityStrategy主管ChristopherWyke说，今年商品从持续五年的熊市中反弹。受供需变化和政府的财政刺激以及投资者对冲通胀的投资需求推动，预计反弹将持续至未来几年。

CohenSteers投资组合经理BenRoss说，随着生产者减少供给，市场正在走向再平衡，预计大多数商品有望在年年底实现供需平衡。

BenRoss表示，目前大多数大宗商品的价格都在边际生产成本下方持续了一段时间，使得全球范围的生产商减少产出和削减投资，预计接下来供需将逐渐实现再平衡。

铁矿石

今年以来，许多商品都从去年的颓势中反弹，而铁矿石是今年最强的品种，走出了一个U型反转。

SPGlobalPlatts金属领域负责人JosephInnace表示，中国钢价上涨，铁矿石跟随钢价上涨，年中国钢铁产能在8.1亿吨左右，但目前大多数分析师认为不到8亿吨。

铜

铜是去年表现最差的产品之一，但今年受特朗普当选后将推动基础设施建设而受益。

截止12月19日，Comex期铜达到了2.54美元/磅，较年初上涨20%左右。

投研公司HallgartenCo.矿产策略师ChristopherEcclestone认为，铜的表现此前一直差于其他商品，但十月以来开始从低点大幅上涨，预计明年Comex期铜将达到3.1美元/磅。

锌

今年以来，锌价上涨了72%，EverBank全球市场总裁ChrisGaffney表示，锌价反弹主要受益于中国经济回暖，中国是全球最大的锌生产、消费和加工国家。

Gaffney说，上半年，市场担忧中国经济增长下滑，但是下半年我们看到投资者押注基础设施支出进一步增加，这与预期供给短缺一起推动锌价走高。

对于未来锌价走势，Gaffney预计，美国、中国和印度的基础设施项目将继续增加锌的需求，同时锌的产量却逐渐下滑，这意味着接下来锌价将继续上涨，但涨幅将慢于今年。

原油和天然气

经过连续两年大幅下跌后，原油和天然气价格开始反弹。

今年迄今，布伦特原油上涨近45%，WTI原油上涨约38%，天然气价格涨超52%。

EdwardJones能源高级分析师BrianYoungberg表示，目前能源市场供需正在慢慢走向平衡，预计明年库存将开始下降，需求开始超过供给。

Youngberg说，今年能源领域的投资继续下滑，反映在美国和其他地区的产量下滑，同时需求却比预期更加稳固，主要受印度和其他新兴市场国家推动。

Youngberg认为，OPEC以及非OPEC产油国近期已经达成了减产协议，这将提振油价，因为市场预期原油供求平衡将在明年早些时候出现。

Youngberg预计，到明年年底WTI油价很可能逼近60美元/桶。

目前市场担心随着油价上涨，页岩油可能卷土重来。对此，Youngberg指出，在油价稳定在55美元/桶前，大多数原油生产者都将保持克制。

对于明年天然气走势，Youngberg认为，如果市场预计极端天气发生，天然气将继续走高，否则将下跌。最坏的情景是明年天然气价格重测2美元/万英国热量单位（BTU）。

黄金和白银

黄金有望自年以来首次录得年度上涨，白银则有望创下6年来最大年度涨幅。

目前，黄金上涨了约7.9%，白银上涨了超22%。

Gaffney表示，上半年，投资者担忧全球经济增长放缓，英国退欧以及美国大选等不确定性事件提振了黄金的避险需求，此外，美联储加息预期下降打压美元也利好金价。

但下半年，美国大选的不确定性被美联储加息预期抵消，而投资者对全球增长前景乐观，预期美国利率水平将继续走高推动金价走低。

GoldForecaster联合创始人JulianPhillips认为，特朗普的政策可能大幅增加美国的债务负担，这将利好黄金。

Gaffney认为，明年金价将继续走高，甚至出现两位数的涨幅。

橙汁和糖

橙汁和糖今年迄今分别上涨了近40%和超18%。

美国餐饮协会主席DavidMaloni认为，橙汁价格上涨主要受美国种植规模减少以及巴西收紧对外出口导致。

DavidMaloni表示，橙汁价格下跌的可能性更大，尤其是美元继续走强的话。

PriceFuturesGroup高级市场分析师JackScoville认为，青果病将继续影响橙子的产量，而价格继续保持高位将使得需求下降。

Scoville预计，如果产量保持不变，明年橙汁价格将从目前的2.02美元/磅跌至1.6美元/磅左右。

今年糖价最高触及了23美分/磅，创年7月以来最高。不过Scoville认为，糖的过剩已经持续了五年，即使未来出现1-2年的减产，市场上仍将存在大量的糖。

Scoville指出，接下来糖将经历一次大的熊市，糖价甚至可能跌至15美分/磅，直到供给恢复平衡。

跌幅居前的可口和活牛

可口和活牛是今年为数不多的几个下跌的大宗商品，其中可口在经历连续四年增产后，今年以来已经下跌了28%。

Scoville表示，可口产量大幅增加，价格仍将承压，预计可口价格将从目前的美元/吨跌至美元/吨。

至于活牛价格，Maloni表示，过去几年美国的牛群养殖一直在扩张，使得养殖行业不景气，现在活牛数量增长开始放缓，这可能是活牛价格长期见底的信号。